مقارنة بين العائد للأسهم والعائد للسندات – تابع المحاسبة على الأصول المتداولة

تحدثنا في المقال السابق عن الاستثمارات قصيرة الأجل، بالإضافة إلى المالية وتصنيف الأوراق المالية، وسنتحدث في هذا المقال عن المقارنة بين العائد للأسهم والعائد للسندات مع تعريف محافظ الأوراق وكذلك المخاطر التي يمكن أن تواجه الاستثمار المالي.

يممكنا في البداية أن نفرّق بين كلًا من الأسهم والسندات كالتالي:

الأسهم:

يتم تعريف تلك الأسهم بانها حصص في ملكية مشروع أو منشأة، وهي عبارة عن استثمار يحظي بمعدلات عائد مرتفعة مقابل المخاطر العالية. 

لا يمكن استراد الأموال المستثمرة في المنشآت إلا عند تصفية الشركة أو البيع في سوق الأوراق المالية.

السندات:

·       السندات هي عبارة عن حصص في قروض طويلة الأجل.

·       العائد من استثمار تلك السندات يتوقف على مدي سلامة المركز المالي للشركة.

الفرق بين كلًا من العائد للأسهم والعائد للسندات

أولًا.. من حيث درجة استقرار العائد

§       تحصل حملة السندات على قدر محدد من الفوائد في تواريخ محددة بصرف النظر عن نتيجة أعمال المشروع الذي أصدرها. 

§         تحصل حملة الأسهم على نصيب في توزيع الأرباح من عدمه، وفي حالة تحقيق خسائر عادة لا يحصلون على شيء.

ثانيًا.. من مخاطر انخفاض القيمة السوقية

تكون التقلبات في القيمة السوقية للأسهم أكبر بكثير من التقلبات  في القيمة السوقية للسندات، ويكون ذلك بسبب التغيير في العائد الدوري الناتج عن الأسهم بدرجة أكبر من السندات.

ثالثًا.. من حيث مخاطر الإفلاس

تعتبر السندات مديونية تضمن لحامل السندات الحصول على قيمة السند عند التصفية المشروع. وفي حالة الأسهم التي تعتبر صكًا لملكية، وهو يعني تأجيل الحصول على حامل الأسهم عند التصفية إلى حين سداد كافة التكاليف.

كيفية إدارة محافظ الأوراق المالية

تخضع سياسيات الاستثمار في محافظ الأوراق المالية التي تتبعها المشروعات التجارية لعدد من القواعد والأعراف التي يتعين عدم الخروج عنها للحصول علي نتائج مرضية. 

أهم القواعد للحصول للإدارة المحافظ المالية

1.   توفير السيولة النقدية عند الحاجة إليها؛ لأن الهدف الأساسي للاستثمار في الأوراق المالية هو تكوين خط دفاع وقائي من الاستثمارات قصيرة الأجل وقليلة المخاطر حتى يتمكن المشروع في وقت سريع من مواجهة أي ظروف طارئة تستدعي وجود نقدية سائلة.

2.   الحصول على عائد مناسب من الاستثمارات؛ وذلك لأن الهدف الاساسي لأي مشروع تجاري هو تحقيق عائد مناسب يغطي تكاليف الموارد التي يحصل عليها والمصروفات المختلفة لتحقيق هامش من ربح.

3.    تدنية المخاطر عند الحد الأدنى، حيث أنه من المعروف وجود العديد من المخاطر المحيطة بقرارات الدخول في استثمارات الأوراق المالية.

أهم المخاطر التي تواجه محافظ الأوراق المالية

أولًا.. المخاطر المالية: يمكن للمستثمر أن يكون عُرضة لخسارة جزء أو كل رأسماله في حالة إفلاس الشركة التي يستثمر فيها.

ثانيًا.. المخاطر السوقية: قد يتم إلحاق خسائر بالمستثمرين؛ نتيجة حدوث تقلبات في أسعار الأوراق المالية وغيرها من الاستثمارات المالية.

ثالثًا.. المخاطر المتعلقة بالقوة الشرائية للعملة: وتتمثل تلك المخاطر في فقدان العملة لجزء من قوتها الشرائية في المستقبل في ظل سيادة الظروف التضخمية.

رابعًا.. المخاطر الاقتصادية والاجتماعية: نتيجة التطور السريع أصبح العالم بمثابة قرية صغيرة، وبالتالي فإن ما قد يصيب دولة ويؤثر على اقتصاد دولة فإنه يؤثر على الدولة الأخرى.

خامسًا.. مخاطر التسييل: ويقصد بتلك المخاطر هي عدم وجود عدد مناسب من البائعين والمشتريين للاستثمارات في السوق، مما يعرقل عملية تحويلها إلى نقدية سائلة.

سادسًا.. مخاطر أسعار الفائدة: تؤثر التقلبات في أسعار الفوائد على القرارات الاستثمارية الخاصة بالبيع والشراء. وتؤثر مخاطر أسعار الفائدة على نتائج عملية الاستثمار ككل.

وفي نهاية المقال نتمنى أن نكون قد أفدناكم بما يخص هذا الجزء من المحاسبة المالية، ونضرب لكم موعدًا جديدًا مستقبلًا مع المزيد من المقالات.

أسرة المحاسبة للجميع